Lihatlah bagian di bawah ini dan kemudian jawab pertanyaan setelahnya dalam bahasa yang sama dengan bagian:  Passage: Model ini memperhitungkan sensitivitas aset terhadap risiko yang tidak terdiversifikasi (juga dikenal sebagai risiko sistematis atau risiko pasar), yang sering diwakili oleh kuantitas beta (β) di industri keuangan, serta pengembalian yang diharapkan dari pasar dan pengembalian yang diharapkan dari aset bebas risiko teoritis. CAPM mengasumsikan bentuk tertentu dari fungsi utilitas (di mana hanya momen pertama dan kedua yang penting, yaitu risiko diukur oleh varians, misalnya utilitas kuadrat) atau sebagai alternatif, pengembalian aset yang distribusi probabilitasnya sepenuhnya dijelaskan oleh dua momen pertama (misalnya, distribusi normal) dan nol biaya transaksi (yang diperlukan untuk diversifikasi untuk menyingkirkan semua risiko idiosinkratis). Dalam kondisi ini, CAPM menunjukkan bahwa biaya modal ekuitas ditentukan hanya oleh beta. Meskipun gagal dalam banyak tes empiris, dan keberadaan pendekatan yang lebih modern untuk penetapan harga aset dan pemilihan portofolio (seperti teori penetapan harga arbitrase dan masalah portofolio Merton), CAPM masih tetap populer karena kesederhanaan dan kegunaannya dalam berbagai situasi.  Pertanyaan: Sensitivitas aset apa yang diperhitungkan oleh model?
risiko tidak terdiversifikasi