Pasal: Friedman paling dikenal karena menghidupkan kembali minat pada pasokan uang sebagai penentu nilai nominal output, yaitu teori kuantitas uang. Monetarisme adalah seperangkat pandangan yang terkait dengan teori kuantitas modern. Asal-usulnya dapat ditelusuri kembali ke Sekolah Salamanca abad ke-16 atau bahkan lebih jauh; namun, kontribusi Friedman sebagian besar bertanggung jawab atas popularitas modernnya. Dia menulis bersama Anna Schwartz, A Monetary History of the United States, 1867<unk>1960 (1963), yang merupakan penelitian tentang peran pasokan uang dan aktivitas ekonomi dalam sejarah AS. Kesimpulan yang mencolok dari penelitian mereka adalah bagaimana fluktuasi pasokan uang berkontribusi pada fluktuasi ekonomi.
teori kuantitas modern