Larsen &amp; Toubro berasal dari sebuah perusahaan yang didirikan pada tahun 1938 di Mumbai oleh dua insinyur Denmark, Henning Holck-Larsen dan Søren Kristian Toubro. Perusahaan ini dimulai sebagai perwakilan dari produsen Denmark susu dan peralatan terkait. Namun, dengan dimulainya Perang Dunia II pada tahun 1939 dan akibatnya blokade jalur perdagangan, para mitra memulai sebuah bengkel kecil untuk melakukan pekerjaan dan menyediakan fasilitas layanan. Invasi Jerman ke Denmark
pada tahun 1940 menghentikan pasokan produk Denmark. Kebutuhan masa perang untuk memperbaiki dan refit dan kapal degauss menawarkan L & T kesempatan, dan menyebabkan pembentukan perusahaan baru, Hilda Ltd, untuk menangani operasi ini. L&T juga mulai memperbaiki dan memproduksi kapal yang menandakan ekspansi perusahaan. Penahanan tiba-tiba insinyur Jerman di India Inggris (karena kecurigaan yang disebabkan oleh Perang Dunia Kedua), yang akan mendirikan pabrik soda abu untuk Tata, memberi L & T kesempatan untuk memasuki bidang instalasi.