13. februarja 1997 je Prost od Flavia Briatoreja kupil ekipo Ligier in jo preimenoval v "Prost Grand Prix". Dan po tem, ko je kupil ekipo, je Prost podpisal triletno pogodbo s francoskim proizvajalcem avtomobilov Peugeotom, ki bi ekipi dobavljal motorje do leta 2010. Za prvo sezono ekipe je Prost obdržal enega od Ligierjevih voznikov iz leta 1996, Oliviera Panisa, ki je prejšnje leto osvojil Veliko nagrado Monaka; japonski voznik Shinji Nakano je podpisal pogodbo s partnerjem Panisom. Ekipa je tekmovala z motorji Mugen-Honda, ki jih je Ligier uporabljal v prejšnji sezoni, medtem ko je bil avto prvotno namenjen Ligier JS45, vendar je bil preimenovan v Prost JS45. V začetku sezone je bilo videti obetavno, saj je ekipa na svojem prvem Grand Prix v Avstraliji pridobila dve točki.
Olivier Panis je bil peti. Ekipa je osvojila še 13 točk, preden si je Panis zlomil nogo v nesreči med Grand Prixom Kanade. Zamenjal ga je Minardijev Jarno Trulli. Od tam so se stvari začele rahlo slabšati, ekipa je v času Panisovega okrevanja dosegel le pet točk. Na koncu sezone se je vrnil na zadnje tri dirke. Prost GP je v svoji prvi sezoni s 21 točkami končal na šestem mestu v prvenstvu konstruktorjev.