Po izbiri leta 1945 za vodjo Avstralske laburistične stranke po smrti Johna Curtina je Chifley, nekdanji železniški lokomotivist, 13. julija 1945 postal 16. avstralski premier. Druga svetovna vojna se je končala z porazom Japonske.
Samo štiri tedne pozneje. Chifley je služil kot premier in blagajnik. Za boj proti inflacijskim pritiskom je predlagal nadaljevanje vojaških cen in nadzora uvoza ter racioniranje redkih dobrin.