Et af de vigtigste nationale spørgsmål i 1980 var løsladelsen af 66 amerikanere, der var blevet holdt som gidsler i Iran siden den 4. november 1979. Reagan vandt valget. På dagen for hans indvielse
Faktisk, minutter efter han afsluttede sin 20-minutters indvielsestale, meddelte Den Islamiske Republik Iran frigivelsen af gidslerne. Timingen gav anledning til en påstand om, at repræsentanter for Reagans præsidentkampagne havde konspireret med Iran om at udskyde frigivelsen til efter valget for at forhindre præsident Jimmy Carter i at udføre en "oktober overraskelse".