Skriv en fortsættelse til dette afsnit - Efter kuppet i januar 1966
, sluttede han sig til den nigerianske industrielle udviklingsbank. I NIDB førte hans interesse for investeringsbanker til, at han gik ind for oprettelsen af en handelsbank sponsoreret af NIDB. Da ICON Securities, en handelsbank, blev etableret i 1973 som et datterselskab af NIDB, flyttede Balogun til ICON Ltd som driftsdirektør. Da Baloguns ambition om at lede ICON ikke blev realiseret, forlod han firmaet for at grundlægge City Securities, et børsmægler- og udstedelsesfirma. City Securities udviklede relationer med Mobil, Texaco og Total, der var markedsføringsselskaber for olieprodukter, og håndterede selskabets aktier. I 1979 ansøgte han om en handelsbanklicens for at etablere First City Merchant Bank. Balogun blev inspireret af de iværksætteriske værker af Siegmund Warburg, der var med til at grundlægge S.G. Warburg, han besøgte Warburg i London før etableringen af sin handelsbank. Han fortæller ofte den anekdotiske historie om, hvordan hans søn inspirerede ham til at tage springet i at starte banken. Da bankens drift trådte i kraft i 1983, etablerede Balogun en iværksætterkultur i den nye bank, unik som en ejerstyret bank i modsætning til de statslige banker på det tidspunkt.