Schäuble blev født i Freiburg im Breisgau, som søn af en skat finansieringsrådgiver. Han er den mellemste bror af tre. Efter at have afsluttet sin Abitur i 1961, studerede Schäuble jura og økonomi ved universitetet i Freiburg og universitetet i Hamburg, som han afsluttede i 1966 og 1970 ved at bestå den første og anden statslige eksamener henholdsvis, bliver en fuldt kvalificeret advokat. Spørgsmål: Hvilket år var Schäuble en berettiget advokat?
I 1970