Efter Baldwins udnævnelse som premierminister trådte Davidson ind i regeringen som kansler for hertugdømmet Lancaster og fortsatte effektivt som premierministerens privatsekretær. Han mistede imidlertid sin plads i parlamentet ved valget i december 1923, men genvandt den allerede ved valget i oktober det følgende år. Baldwin dannede igen en administration efter den korte første Labour-regering i 1924, og gjorde Davidson til parlamentarisk og finanssekretær for Admiralitetet. I denne stilling blev han tvunget til at beskæftige sig med nedskæringer i marineudgifter foreslået af finansministeren, Winston Churchill, især med hensyn til opførelsen af nye krydsere. Han var næstformand for den civile kommissær under
Generalstrejken i 1926 med ansvar for publiciteten. Han administrerede også den kortvarige "British Gazette" under strejken og sørgede for udsendelsen af officielle bulletiner.