Mellem september 1906 og marts 1907 faldt aktiemarkedet og mistede 7,7% af sin kapitalisering. Mellem den 9. og 26. marts faldt aktierne yderligere 9,8%. (Denne marts-kollaps er undertiden omtalt som en "rigmands panik".) Økonomien forblev ustabil gennem sommeren. En række chok ramte systemet: Union Pacific-aktien<unk> blandt de mest almindelige aktier, der anvendes som sikkerhed<unk> faldt 50 point; at en juni-udbud af New York City-obligationer mislykkedes; at kobbermarkedet kollapsede i juli; at Standard Company blev idømt en bøde på 29 millioner dollars for antitrust-overtrædelser.
Den rige mands panik