Når USA og Verdensbanken trak deres tilbud om at hjælpe med at finansiere Aswan High Dam i midten af 1956, Nasser nationaliseret den privatejede Suez Canal Company. Den efterfølgende krise, der blev forværret af de voksende spændinger med Israel over gerillaangreb fra Gaza og israelske repressalier, støtten til FLN's
Befrielseskrig mod franskmændene i Algeriet og mod Storbritanniens tilstedeværelse i den arabiske verden, resulterede i invasionen af Egypten i oktober af Frankrig, Storbritannien og Israel. Dette blev også kendt som Suez-krigen. Ifølge historikeren Abd aI-Azim Ramadan var Nasser's beslutning om at nationalisere Suezkanalen hans alene, uden politisk eller militær konsultation. De begivenheder, der førte til nationaliseringen af Suezkanal-selskabet, som andre begivenheder under Nasser's styre, viste Nasser's tilbøjelighed til ensom beslutningstagning. Han anser Nasser for at være langt fra en rationel, ansvarlig leder.