Fuldfør følgende sætning: Da Andrew Jackson, præsident for De forenede Stater, i 1836 tillod, at den anden amerikanske banks charter udløb, havde De forenede Stater ingen centralbank, og pengemængden i New York fluktuerede i takt med landets årlige landbrugscyklus. Hvert efterår flød penge ud af byen, da høsterne blev købt, og i et forsøg på at tiltrække penge tilbage, blev renten forhøjet. Udenlandske investorer sendte derefter deres penge til New York for at drage fordel af de højere renter. Fra januar 1906 Dow Jones Industrial Average høj på 103, markedet begyndte en beskeden korrektion, der ville fortsætte i hele året. Den
Jordskælvet i San Francisco i april 1906 bidrog til markedets ustabilitet og fik New York til at sende endnu flere penge til San Francisco for at hjælpe med genopbygningen. En yderligere belastning af pengemængden opstod i slutningen af 1906, da Bank of England hævede renten, dels som reaktion på, at britiske forsikringsselskaber betalte så meget til amerikanske forsikringstagere, og der var flere midler tilbage i London end forventet. Fra deres toppunkt i januar faldt aktiekurserne med 18% i juli 1906. I slutningen af september havde aktierne genvundet omkring halvdelen af deres tab.