Skriv en fortsættelse til dette afsnit - Japan har også et stort løbende overskud, og i 2009 og 2010 tillod landet yenen at stige i værdi. I september 2010 intervenerede Japan dog to gange for at foretage en devaluering. Japan har en række udfordringer, der begrænser dets evne til at tillade en løbende valutavurdering, herunder en aldrende befolkning, høj statsgæld (men ikke netto gæld, da det har høje private opsparinger) og sårbarhed over for deflation. September-devalueringen fik ikke udbredt international fordømmelse. Inden for et par uger havde markedets opadrettede pres på yenen næsten helt ophævet virkningerne af interventionen. Men kort efter jordskælvet i marts 2011
, andre G7-lande sluttede sig til Japan i en sjælden solidaritetshandling, hvor de solgte milliarder af yen for at hjælpe Japan med at devaluere sin valuta mod pres fra spekulanter, der satsede på en yderligere appreciering, da forsikringsselskaberne tilbagekaldte midler fra udlandet.