Colman blev tre gange nomineret til Oscaren for bedste mandlige hovedrolle. På
Han modtog en enkelt nominering for sit arbejde i to film; Bulldog Drummond (1929) og Condemned (1929). Han blev igen nomineret for "Random Harvest" (1942) før han vandt for "A Double Life" (1947), hvor han spillede rollen som Anthony John, en skuespiller, der spiller Othello, der kommer til at identificere sig med karakteren. Han vandt også Golden Globe Award for bedste skuespiller i 1947 for sin rolle i "A Double Life". I 2002 blev Colmans Oscar-statuette solgt på auktion af Christie's for US $ 174.500.