Skriv en fortsættelse til dette afsnit - Den 13. februar 1997 købte Prost Ligier-holdet fra Flavio Briatore og omdøbte det til "Prost Grand Prix". Dagen efter at han købte holdet, underskrev Prost en treårig aftale med den franske bilproducent Peugeot, som ville levere holdet med motorer fra indtil. For holdets første sæson beholdt Prost en af Ligiers 1996-kørere, Olivier Panis, der havde vundet Monaco Grand Prix det foregående år; Japansk kører Shinji Nakano blev underskrevet til partner Panis. Holdet kørte med de Mugen-Honda-motorer, der blev brugt af Ligier den foregående sæson, mens bilen faktisk var den oprindeligt tilsigtede Ligier JS45, men blev omdøbt til Prost JS45. Tingene så lovende ud i starten af sæsonen, da holdet samlede to point på sin Grand Prix debut i Australien
Da Olivier Panis blev femte. Holdet scorede yderligere 13 point, før Panis brækkede benet i en ulykke under det canadiske Grand Prix. Han blev erstattet af Minardis Jarno Trulli. Derefter gik det lidt ned ad bakke, holdet scorede kun fem point under Panis' helbredelse. Han kom tilbage i slutningen af sæsonen for at køre i de sidste tre Grand Prix. Prost GP sluttede sjette i Konstruktionsmesterskabet i sin første sæson med 21 point.