Efter 1974-sæsonen blev Catfish Hunter erklæret fri agent på grund af en uberettiget forsikringsbetaling. Yankees underskrev en kontrakt på fire år for 3,75 millioner dollars. Det var begyndelsen på en langsigtet franchise filosofi om at bruge fri agentur til at erhverve talent; Stout skriver, at de "var det første hold til at forstå, hvad fri agentur betød", da det gav en fordel i forhold til lavt-udgifter rivaler og genereret fan og medie interesse. Hunter havde 23 sejre i Yankees' 1975 sæson, men holdet ikke konkurrere om playoffs efter juli. New York fyrede manager Bill Virdon i august og hyrede Billy Martin som hans erstatning. Med Martin som roret, vendte Yankees tilbage til postseason i deres første sæson i den renoverede Yankee Stadium, og vandt 1976 AL East titel med en -game margin over Orioles. Munson blev udnævnt til AL MVP, med et.302 batting gennemsnit og i alt 105 RBIs, der var den næstbedste i AL. 1976 American League Championship Series
(ALCS) mellem Yankees og Kansas City Royals gik til en afgørende femte kamp, som blev vundet af New York på en walk-off home run af Chambliss. Yankees vandt ikke en eneste kamp mod Cincinnati Reds i World Series 1976.