Larsen &amp; Toubro stammer fra et selskab grundlagt i 1938 i Mumbai af to danske ingeniører, Henning Holck-Larsen og Søren Kristian Toubro. Virksomheden startede som repræsentant for danske producenter af mejeri- og beslægtet udstyr. Men da Anden Verdenskrig brød ud i 1939 og handelsforbindelserne blev blokeret, startede partnerne et lille værksted, hvor de udførte arbejdsopgaver og leverede servicefaciliteter. Tysklands invasion af Danmark
I 1940 stoppede han leverancerne af danske varer. Krigstidens behov for at reparere og ombygge skibe gav L&amp;T en mulighed og førte til dannelsen af et nyt selskab, Hilda Ltd, til at håndtere disse operationer. L&amp;T begyndte også at reparere og fremstille skibe, hvilket signalerer virksomhedens ekspansion. Den pludselige internering af tyske ingeniører i Britisk Indien (på grund af mistanker forårsaget af Anden Verdenskrig), der skulle oprette en sodaaske fabrik for Tata, gav L & T en chance for at komme ind i området installation.