Han kom komfortabelt til de sidste 16 i
2012 World Championship ved at slå Darin Young og Scott Rand, henholdsvis 3<unk>1 og 4<unk>1. Men han kæmpede mod verdens nummer fire Gary Anderson i næste runde, og tabte 1<unk>4 mens hans modstander gennemsnitte 100. I april faldt Lloyd ud af verdens top 16 for første gang i over et årti og skal kvalificere sig til de kommende store begivenheder, hvis han ikke genvinder sin plads. I sin næste store turnering, UK Open, postede Lloyd et opmuntrende resultat ved at besejre den regerende mester James Wade 9<unk>5, men tabte derefter til verdens nummer 48 Joe Cullen 8<unk>9 i de sidste 32. Lloyd ramte en ni-dart finish i første runde af European Tour Event 2 under en 6 til 5 sejr over Alex Roy. I juli vandt han årets tiende Players Championship, hans første rangeringstitel i næsten 2 år. Han slog Andy Hamilton 6 til 5 i finalen og vendte kortvarigt tilbage til top 16. Han blev rangeret 17. på afskæringspunktet før World Matchplay, men stadig kvalificeret på grund af sin position på ProTour Order of Merit. Lloyd mødte Mark Webster i første runde og blev besejret 6-10. Efter at alle 33 ProTour-begivenheder i 2012 var blevet spillet, var Lloyd 16. på Order of Merit, hvilket kvalificerede ham til Players Championship Finals, hvor han blev slået af Peter Wright 5<unk>6 i første runde, efter at have været 5<unk>3 foran.