Skriv en fortsættelse til dette afsnit - Palm konkurrerede internationalt i formel racing og rallyer. Han debuterede i Formel 3 i 1969 og kom på andenpladsen efter Ronnie Peterson i det svenske mesterskab samme år, før han vandt mesterskabet i 1970 og 1971. Under det europæiske Formel 2-mesterskab i 1973 satte han rekorden på racerbanen i Karlskoga, Sverige, foran 40.000 tilskuere. Palm sluttede som tredje i sine Surtees, med Peterson på femte plads. Ingen slog rekorden før banen blev genopbygget i slutningen af årtiet. Sponsoreret af Polar Caravans debuterede han i Formel 1 i en Hesketh i 1975. I Monaco
Han kunne ikke kvalificere sig til løbet. I Anderstorp, Sverige, kvalificerede han sig til løbet og blev tiende.