(2016 甲卷模拟) 对任意非零实数 $a, b$, 若 $a^{\otimes} b$ 的运算原理如图所示, 则 $2^{0.5} \otimes \log _{0.5} \frac{1}{4}$ 的值为 ( )

<ImageHere>
解：分析程序中各变量、各语句的作用,

再根据流程图所示的顺序, 可知:

该程序的作用是计算分段函数 $y=\left\{\begin{array}{cl}\frac{b-1}{a} & a \leq b \\ \frac{a+1}{b} & a>b\end{array}\right.$ 函数值,

$\because 2^{0.5} \otimes \log _{0.5} \frac{1}{4}=\sqrt{2}{ }^{\otimes}$,

此时 $a=\sqrt{2}<b=2$,

$\therefore y=\frac{2-1}{\sqrt{2}}=\frac{\sqrt{2}}{2}$.

故选: $C$.