What is the Taylor rule?
The Taylor rule is a monetary policy targeting rule. The rule was proposed in 1992 by American economist John B. Taylor for central banks to use to stabilize economic activity by appropriately setting short-term interest rates. The rule considers the federal funds rate, the price level and changes in real income. The Taylor rule computes the optimal federal funds rate based on the gap between the desired (targeted) inflation rate and the actual inflation rate; and the output gap between the actual and natural output level. According to Taylor, monetary policy is stabilizing when the nominal interest rate is higher/lower than the increase/decrease in inflation. Thus the Taylor rule prescribes a relatively high interest rate when actual inflation is higher than the inflation target.
Qual é a regra de Taylor?
A regra de Taylor é uma regra de orientação da política monetária. A regra foi proposta em 1992 pelo economista americano John B. Taylor para que os bancos centrais usassem para estabilizar a atividade econômica, estabelecendo adequadamente as taxas de juros de curto prazo. A regra considera a taxa de fundos federais, o nível de preços e as mudanças no rendimento real. A regra de Taylor calcula a taxa de fundos federais ideal com base na diferença entre a taxa de inflação desejada (alvo) e a taxa de inflação real; e a diferença de produção entre o nível de produção real e natural. De acordo com Taylor, a política monetária está se estabilizando quando a taxa de juros nominal é maior/menor do que o aumento/diminuição da inflação.