Dybvig har sammen med Douglas Diamond skrevet en af de mest citerede økonomiske forskningsartikler nogensinde, hvor de udviklede det, der er blevet kendt som Diamond-Dybvig-modellen om bankers adfærd. Modellen beskriver bankernes grundlæggende funktion som nogle institutioner, der tager imod kortfristede [[indlån]] fra [[husholdning]]er og transformere dem til langfristede [[udlån]] til eksempelvis [[virksomhed]]er og boligkøbere. Denne omdannelse af kort- til langfristede lån er nyttig for samfundsøkonomien, men gør samtidig bankerne skrøbelige overfor [[bankstormløb]], hvis indskyderne i banken bliver bekymrede for, om de kan få deres penge og derfor i stor stil ønsker at hæve deres indlån på samme tid. Det kan skabe en [[selvopfyldende profeti]] og medføre også sunde bankers [[fallit]]. Sådanne fænomener kan være med til at forklare finanskrisers opståen og spredning. Viden om disse mekanismer kan omvendt også bruges til at forebygge fremtidige finanskriser via [[makroprudentiel regulering]].<ref>[https://denstoredanske.lex.dk/Philip_Dybvig Schou, Poul: artiklen "Philip Dybvig" i Den Store Danske på lex.dk. Hentet 11. oktober 2022.]</ref><ref>[https://www.nobelprize.org/prizes/economic-sciences/2022/press-release/ Press release: The Prize in Economic Sciences 2022. Nobelstiftelsens hjemmeside, offentliggjort 10. oktober 2022.]</ref>
Levende_personer