Byens oprindelse er uvis. Forskere har spekuleret om udbruddet af [[Xitle]]-vulkanen havde forårsaget en stor migration ud af den centrale dal i Mexico og ind i Teotihuacan-dalen. Sådanne tilflyttere kunne have startet eller udvidet bygningen af Teotihuacan.<ref>[[Secrets of the Dead]], episode ''Teotihuacan's Lost Kings'', PBS, 30. oktober 2018</ref> Byggere af Teotihuacan brugte den fugtige marskland til sin fordel. Som i Mexico-byen, brugte byggerne den sumpede grund til at bygge platforme, kendt som chinampas på spansk, som skabte høj produktivitet i landbruget på trods af gamle dyrkningsmetoder.<ref name=":0">{{Cite book|title = Worlds Together Worlds Apart Volume 1 Concise Edition|last = Pollard|first = Elizabeth|publisher = W.W. Norton & Company|year = 2015|isbn = 978-0-393-91847-2|location = New York|pages = 292|last2 = Rosenberg|first2 = Clifford|last3 = Tignor|first3 = Robert}}</ref> Mellem platformene kunne man skabe kanaler, som brugtes til kano-bådtrafik og derved kunne man også transportere fødevarer og andre varer fra farme omkring byen. De tidligste bygninger i Teotihuacan er dateret til cirka 200 år fvt. Det største tempel, som er Solpyramiden, blev bygget omkring år 100 e.v.t.<ref>Millon (1993), s. 24.</ref>
Samfund Historie Civilisationer