Kallas blev i 1975 uddannet i [[finansiering]] fra [[Tartus Universitet]] og arbejdede derefter i det sovjetiske finansministerium og for centralorganisationen af estiske [[sparekasse]]r. Fra 1972 til 1990 var han medlem af [[Sovjetunionens kommunistiske parti]]. Fra slutningen af 1980'erne indtog han en kritisk holdning til Estlands økonomiske afhængighed og spillede en væsentlig rolle i landets løsrivelse fra [[Sovjetunionen]]. I 1991 blev han direktør for landets [[centralbank]], [[Eesti Pank]] og stod i spidsen for landets valutareform, ligesom han lagde fundamentet for de omfattende økonomiske reformer, landet gennemgik.
Levende_personer