试述公司自身因素对制定股利政策影响
公司自身因素对制定股利政策影响何将公司税后利润合理地分配给现有股东和增加公司留存收益的盈利分配政策。股利政策不仅反映了上市公司在过去一段时期内的经营业绩,而且预示着公司的增长潜力和经营战略,影响到公司未来的发展。在西方国家,股利政策一直是财务管理专家研究的对象,并已形成较成熟的理论。关于股利政策的研究有三个代表性的理论:股利信号传递理论、股利分配代理成本理论和股利顾客效应理论。   不同的国家有不同的经济环境,西方国家的股利政策模型是建立在其特定的经济环境之上的。因此,如何分析我国股份公司股利政策的影响因素,对建立适用于我国国情的股利决策模型和制订正确的
1投资机会：一般来说若公司的投资机会多，对资金的需求量大，往往会采取低股利、高留存利润的政策；反之亦然2偿债能力；公司在确定股利分配数量时，一定要考虑现金股利分配对公司偿债能力的影响，保证在现金股利分配后，公司仍能保持较强的偿债能力，以维护公司的信誉和借贷能力。3变现能力 ；如果一个公司的资产有较强的变现能力，现金的来源较充裕，其支付现金股利的能力就强。4资本成本；公司在确定股利政策时，应全面考虑各条筹资渠道资金来源的数量大小和成本高低，使股利政策与公司合理的资本结构、资本成本相适应。5投资者结构或股东对股利分配的态度
（1）法律因素。影响公司股利政策的主要法律因家有：资本保全的约束、企业积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约束。    （2）债务契约因素。债务契约是指债权人为了防止企业过多发放股利，影响其偿债能力，增加值务风险，而以契约的形式限制企业现金股利的分配。    （3）公司自身因索。公司自身因素的影响是指股份公司内部的各种因素及其面临的各种环境、机会而对其股利政策产生的影响。主要包括现金流量、举债能力、投资机会、资金成本等。     （4）股东因素。影响股利政策的股东因素主要有：追求稳定的收入，规避风险；担心控制权的稀释；规避所得税。