详解 CBDC:定义、类型、构建发行维度、优劣势及各国发展状况
1.CBDC的定义与类型
另外，据BIS定义，CBDC 根据用户和用途不同可分为两类:
另一种是零售型CBDC，可基于账户型(account-based)和基于通证型(token-based)两类，主要面向所有个体和公司发行发行，作为现金补充广泛用于日常小额零售交易，能与现有电子支付工具形成互补，其高效便利性可进一步增强支付市场竞争性。
各个国家(经济体)情况各异，有的侧重大额交易， 有的侧重于零售系统效能的提高，因此构建发行CBDC的重点也各有不同。
通常各央行构建发行CBDC时也会涉及到以下五个维度:1)运行机制:单层与双层
双层模式中，CBDC仍由央行发行，但支付服务和账务维护等服务则交由商业银行等大型金融机构负责。
目前，大多数央行普遍正在探索双层运营模式，即央行构建发行CBDC，然后让大型金融机构来分配这些资金，并在此基础上进行创新。
2)发行方式:直接发行与间接合成发行
合成的CBDC对于资源和技术能力有限的中央银行来说是个不错的选择，但这样一来，央行将失去对这些数字货币设计和操作的一些部分控制，因此目前央行主要采取的也都是直接发行模式。
3)技术呈现形态:账户型、通证型与混合型
另一种创新方法是基于通证的CBDC，这种形式在使用过程中更像是实物现金，具有匿名性，也就是说这种类型的CBDC交易细节只有交易双方知道，在技术应用上更接近于现钞的形态。
因此，即便是使用通证技术，也势必要采取某种形式的身份验证，账户和通证的混合型便应运而生了。
4)区域范围:国内与跨境
5)利率影响:计息与不计息
计息的CBDC可以作为利率的有效下限，成为央行货币政策管控的工具。
因此计不计息涉及到实际情况复杂，需求针对经济体情况设定。
3.CBDC 的优势
基于这些原则，我们可以归纳出CBDC的以下优势:1)提高支付系统效率，促进金融普惠性
2)增加隐私性，消费者保护
3)提高支付系统的稳定性
4)改善跨境支付
CBDC将身份数字化，批发型CBDC加快建立基于国家、全球和互联网的统一数字身份基础结构，实现点对点电子现金的愿景。
5)减少犯罪
6)为货币管控政策-负利率提供了可能性
4.CBDC的风险和挑战
尽管CBDC有潜在的诸多好处，但风险还是同样存在的，需要采取措施，相关的潜在风险包括: ▲ 2015年-2021年全球通胀率 1)CBDC可能会面临与传统货币相同的通胀压力
这意味着中央银行可以通过以政府支持债券的形式发行债务来有效地印制无限量的货币，从而造成了通胀。
2)当前DeFi 生态系统的兼容性问题
3)商业银行的“去中介化”风险
5.各国发展状况
(按照实际情况，列举了部分国家和地区)
一、批发型 加拿大Jasper项目:加拿大暂不考虑发行零售型CBDC，其批发型CBDC项目目前处于概念验证/试验阶段，加拿大央行认为发行CBDC的机遇与风险挑战并存，尽管相关研究处于国际领先水平，但其认为并没有足够的理由支持目前落实推出CBDC。
新加坡Ubin项目: 新加坡的CBDC项目于2016年发起，目前已完成前四个阶段，正在进行第五个阶段，研究跨境与多币种支付，致力于提高国际支付清算效率。
中国香港地区Lion Rock-Inthanon项目: 2019年，中国香港金管局与泰国央行联合启动Lion Rock-Inthanon项目，研究CBDC在跨境支付中的作用，双方与来自两地的参与银行成功开发了以DLT技术为基础的概念验证原型。
二、直接单层零售型 冰岛Rafkróna项目:处于研究阶段，该项目旨在应对在冰岛纸币和硬币逐渐消失的现象。
瑞典的E-krona项目: 正在进行中，瑞典央行研究CBDC的发端在于近年内在瑞典国内现金将不会再是普遍接受的支付手段的预期。
挪威E-krona项目 :成立了工作小组，聚焦于研究银行存款的无信用风险替代物，目前的信息还不能达成最终的结论
目前，中国是拥有先进CBDC项目的最大国家。
欧洲央行E-euro项目: 目前处于研究阶段，欧央行认为作为法定货币的CBDC可以大体上保证所有用户能够使用一种低廉和便利的支付手段，概念表明CBDC在很多领域仍有发展的空间。
欧洲中央银行的E-euro项目的CBDC设计采用DLT技术，是少数的研究用于国际支付的CBDC项目之一，对于是选择基于通证或基于账户的设计则未明确。
巴西Digital fiat currency项目: 处于研究阶段，目的在于提高货币履行职能的效率，完善支付清算系统，发展普惠金融，改善用户体验。
柬埔寨Bakong项目: 目前处于试点阶段，目的在于提高优质金融服务的可接触性，减少对现金的需求。
四、间接双层零售型 巴哈马Sand Dollar 项目:巴哈马是第一个拥有成熟CBDC计划的国家。
五、目前还在研究未表明类型 美国:美联储对数字美元仍不确定。
鲍威尔在 2021 年末表示，美国不太可能很快发行CBD，数字美元的时间表可能会以年而不是几个月来衡量。
俄罗斯: 积极推进，急需数字卢布。
从 2020 年开始，俄罗斯中央银行表示将开始认真探索创建数字卢布。
2021 年底，原型进行了测试，计划在 2022 年第一季度进行测试。
墨西哥: 实施 CBDC 的初步计划。
墨西哥计划在 2024 年之前实施自己的数字货币。
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发布于 2022-05-21 10:50
数字货币CBDC
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