通货紧缩，简称通缩，本意为货币流通数量减少，但也指整体物价水平持续下降的现象，是一个与通货膨胀相反的概念。一般认为通货膨胀率低于0（负的通货膨胀率）时会发生通货紧缩。请注意通货紧缩与反通货膨胀（通货膨胀率下降）不同。通货膨胀会使货币的实际购买力下降，通货紧缩会使货币的实际购买力上升。通货紧缩时，相同数量的货币可以使人们购买更多的商品。
20世纪前期的美国经济学家欧文·费雪首次提出「债务沉积-通货紧缩链」，即债务型通货紧缩，成功地指出经济波动的主要原因在于中央银行货币供应不足，造成了企业债务沉积，进而造成全社会的通货紧缩与经济危机。
通货紧缩是指当市场上的货币减少，货币购买能力上升，于是人们倾向于储存货币而非投资或消费，这导致物价下跌。长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高与经济衰退[1]。
量化宽松是一种非常规的货币政策。以缓和通货紧缩。
为什么要担心通货紧缩？