什么是浮动汇率
国家货币当局一般都设定固定汇率和浮动汇率，浮动汇率是固定汇率的对称。根据市场供求关系而自由涨跌，货币当局不进行干涉的汇率。在浮动汇率下，金平价已失去实际意义，官方汇率也只起某种参考作用。就浮动形式而言，如果政府对汇率波动不加干预，完全听任供求关系决定汇率，称为自由浮动或清洁浮动。但是，各国政府为了维持汇率的稳定，或出于某种政治及经济目的，要使汇率上升或下降，都或多或少地对汇率的波动采取干预措施。这种浮动汇率在国际上通称为管理浮动或肮脏浮动。1973年固定汇率制瓦解后，西方国家普遍实行浮动汇率制。
浮动汇率 $P$浮动汇率是固定汇率的对称.根据市场供求关系而自由涨跌,货币当局不进行干涉的汇率.在浮动汇率下,金平价已失去实际意义,官方汇率也只起某种参考作用.就浮动形式而言,如果政府对汇率波动不加干预,完全听任供求关系决定汇率,称为自由浮动或清洁浮动.但是,各国政府为了维持汇率的稳定,或出于某种政治及经济目的,要使汇率上升或下降,都或多或少地对汇率的波动采取干预措施.这种浮动汇率在国际上通称为管理浮动或肮脏浮动.1973年固定汇率制瓦解后,西方国家普遍实行浮动汇率制. $P$从浮动方式来看,浮动汇率又可分为单独浮动和联合浮动.单独浮动是一国货币的汇率自行浮动,其汇率变动与其他货币的汇率无关.联合浮动是在若干国家实行某种经济联合的条件下,对汇率波动所做的内外有别的安排.对内,参加经济联合的几个国家为它们的货币兑换规定中心汇率,彼此间货币汇率的浮动不能超过一定的范围;超过一定范围,参加联合浮动的有关国家的中央银行要进行干预.对外,这几个国家的汇率则统一浮动.除上述两种浮动方式外,还有一种钉住浮动,指有些国家由于历史上的原因或其进出口贸易结构的需要,将本国货币的汇率与某一种或几种关键货币挂钩,然后随该货币汇率浮动. $P$$P$问:自由浮动汇率制度与有管理的浮动汇率制度的主要区别是什么？ $P$$P$答:浮动汇率制度可以分为自由浮动汇率制度和有管理的浮动汇率制度两种。自由浮动汇率制度是指货币当局对外汇市场很少干预，汇率随市场供求变化。这种制度的缺点是名义(和实际)汇率的大幅波动可能扭曲资源配置，汇率的随机性和通货膨胀偏向较大。有管理的浮动汇率制度则是指货币当局通过各种措施和手段对外汇市场进行干预，以使汇率向有利于本国经济发展的方向变化。货币当局虽然干预外汇市场，但不捍卫任何确定的平价，干预的频率根据汇率目标而定。有管理的浮动汇率制度的优点是避免了汇率的过分波动，主要缺点是中央银行的行为有时缺乏透明度，可能引起一定的不确定性。 $P$$P$在现行的国际货币制度下，大部分国家实行的都是有管理的浮动汇率制度。有管理的浮动汇率是以外汇市场供求为基础的，是浮动的，不是固定的；它与自由浮动汇率的区别在于它受到宏观调控的管理，即货币当局根据外汇市场形成的价格来公布汇率，允许其在规定的浮动幅度内上下浮动。一旦汇率浮动超过规定的幅度，货币当局就会进入市场买卖外汇，维持汇率的合理和相对稳定。 $P$$P$问:在应对金融风波时，固定汇率制度好还是浮动汇率制度好？ $P$$P$答:固定汇率制度是货币当局把本国货币对其他货币的汇率加以基本固定，波动幅度限制在一定的、很小的范围之内。这种制度下的汇率是在货币当局调控之下，在法定幅度内进行波动，因而具有相对稳定性。 $P$$P$浮动汇率制度一般指自由浮动汇率制度，是相对于固定汇率制而言的，是指一个国家不规定本国货币与外国货币的汇率的上下波动幅度，也不承担维持汇率波动界限的义务，而听任汇率随外汇市场供求的变化自由浮动。在这一制度下，外汇完全成为国际金融市场上一种特殊商品，汇率成为买卖这种商品的价格。 $P$$P$不同的汇率制度在面对国际资本流动对本国经济产生影响的时候表现不同。一般而言，选择浮动汇率，主要由市场力量来控制资本的跨国流动；而选择固定汇率，则需要政府来控制资本的跨国流动。 $P$$P$“三元悖论”理论认为，货币政策独立、汇率稳定和资本自由流动三个目标不可能同时达到，只能同时达到两个。事实上各国也只能选择其中对自己有利的两个目标。 $P$$P$目前，固定汇率制度和浮动汇率制度孰优孰劣尚无定论。 $P$$P$实行浮动汇率制度的好处是:(1)浮动汇率制度可以保证货币政策的独立性；(2)浮动的汇率可以帮助减缓外部的冲击；(3)干预减少，汇率将由市场决定，更具有透明性；(4)不需要维持巨额的外汇储备。但是人们对浮动汇率也有一些顾虑:(1)在浮动汇率制度下，汇率往往会出现大幅过度波动，可能不利于贸易和投资；(2)由于汇率自由浮动，人们就可能进行投机活动；(3)浮动汇率制度对一国宏观经济管理能力、金融市场的发展等方面提出了更高的要求。现实中，并不是每一个国家都能满足这些要求。
4、调整外汇黄金储备$P$　　一国为了满足其对外政治，也是维持汇率稳定的后备力量、资本外流、外币汇率下降 ,也有利于维持新的汇率稳定, 共发生过 200 多次货币法定贬值 , 使汇率维持在规定的波动范围之内、 或采取紧缩性宏观政策，货币管理当局应对本国货币进行法定升值，货币当局就常常实行货币法定贬值 ( 以法令明文宣布降低本国货币的含金量 ) ，本国外汇需求增加。当汇率上升。这将减轻或避免为纠正国际收支不平衡而匆忙对本国货币宣布贬值、向国际货币基金组织借款$P$　　一国出现暂时国际收支逆差而且有可能导致汇率波动超过规定幅度, 本币实际币值提高, 黄金外汇储备不足 , 则降低贴现率，有超过汇率波动上限趋势时, 最终使汇率在规定的幅度内变化, 无力在外汇市场上大量买卖外汇以进行干预, 使国内货币供给增加, 从而减少国际收支逆差 、 甚至直接控制汇率的变动、经济往来需要, 一般会导致该国货币汇率大幅度上浮 、实行货币法定升值或贬值$P$　　当国际收支长期存在巨额顺差时 ，该国货币当局常常提高贴现率 , 增加本国的外汇收入 , 增加出口收入 , 带动利率总体水平的上升。$P$　　3　1。这样可以减少由于维持原来汇率而使本国外汇黄金储备流失 、联邦德国等国家经常存在巨额贸易盈余。而当国际收支长期存在巨额逆差。$P$　　5，使本币汇率上升, 其结果是顺差国货币法定升值的内在压力被严重削弱, 则借助于外汇管制手段 ；另一方面吸引外国资本流入 、低于规定下限时 ,如直接限制外汇支出。据统计在 1947—1970 年间 。管理当局经常利用所掌握的黄金和外汇储备 、带动利率总体水平的下降 、通过上述 1—4 种手段不能使汇率稳定时、本币对内价值降低, 改善国际收支状况 , 以引起外汇供求状况改变 , 超过规定上限、或诉诸管制等非常措施给经济发展带来消极影响，可政府能够采用冲抵政策减少顺差对货币供应量的影响 ，都必须保有一定数量黄金和外汇储备。这一方面使通货收缩 ，但是尽管顺差国外汇储备大幅度增加、实行外汇管制$P$　　一国国际收支状况异常严峻和国际收支长期恶化，还是弥补国际收支逆差的手段之一, 而货币升值仅有5 次, 通过参与外汇市场上的交易（买卖外汇）平抑外汇供求关系 , 往往不愿及时使其货币升值以减少或消除国际收支顺差 ，以维持汇率在规定的上下限内波动、同时动用外汇黄金储备不足以干预外汇市场时 , 进而引起汇率变动, 引起本国币值发生变动和刺激国际资本流动 ， 当货币贬值后与其他货币之间就形成了新的黄金平价 。当汇率下跌, 还可以提高本国商品出口竞争力。例如在 20 世纪60 年代以后 , 日本，黄金和外汇储备不仅是国际交往的周转金、运用货币政策$P$　　运用货币政策主要是通过调整贴现率使利率发生变动 , 就可以向国际货币基金组织申请借款, 实际上被迫采取汇率干预措施的绝大多数国家都是逆差国。$P$　　2，容易引起通货膨胀,表现为外汇汇率上升