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"La historia de la econom&amp;amp;iacute;a recoge muchos cap&amp;amp;iacute;tulos dedicados a las burbujas. Procesos especulativos que han tenido lugar una y otra vez, de lerda recurrencia, y que sorprende contemplar retrospectivamente por demostrarse que en todo siguen la misma pauta. Hubo una burbuja con las acciones de las compa&amp;amp;ntilde;&amp;amp;iacute;as que comerciaban con las Indias, tras el descubriendo de Am&amp;amp;eacute;rica. Otra, que afect&amp;amp;oacute; a las empresas que construyeron el ferrocarril en los Estados Unidos. Incluso alguna que alz&amp;amp;oacute; irracionalmente los precios de los bulbos del tulip&amp;amp;aacute;n holand&amp;amp;eacute;s. M&amp;amp;aacute;s recientemente, la burbuja de las &amp;quot;puntocom&amp;quot; en el inicio de este siglo y, claro, la gran burbuja inmobiliaria en Espa&amp;amp;ntilde;a, origen de tantos males como los que ahora nos afligen.Generar riqueza sin esfuerzo sale muy caro Perspectiva hist&amp;amp;oacute;rica que se hace necesario tomar para se&amp;amp;ntilde;alar una de sus caracter&amp;amp;iacute;sticas. Las burbujas s&amp;amp;oacute;lo se producen cuando todos los actores est&amp;amp;aacute;n dentro de ellas. S&amp;amp;oacute;lo se hinchan si sus participantes acceden a una suerte de confabulaci&amp;amp;oacute;n general para ganar riqueza de forma r&amp;amp;aacute;pida. Todos la inflan, todos buscan el beneficio. Sean ferrocarriles, tulipanes o pisos. Esto es, ni m&amp;amp;aacute;s ni menos, lo que ha pasado en nuestro pa&amp;amp;iacute;s en las pasadas d&amp;amp;eacute;cadas a cuenta del ladrillo. Todos a una, haciendo de la propiedad inmobiliaria el nuevo man&amp;amp;aacute;. Y todos es todos. Los constructores y promotores, sin duda. Las entidades financieras, imprescindibles. Las administraciones p&amp;amp;uacute;blicas, liquidando tributos a saco y alojando actuaciones corruptas. Y tambi&amp;amp;eacute;n, aunque inc&amp;amp;oacute;modo sea recordarlo, todos cuantos ciudadanos de a pie pensaron que el nuevo paradigma de la riqueza era merecedor del arrojo de su inversi&amp;amp;oacute;n. Todos cuantos pensaron que &amp;quot;el ladrillo nunca baja&amp;quot; y que &amp;quot;al cabo de poco tiempo lo vendes y sacas el doble&amp;quot;. Igual que siempre pas&amp;amp;oacute;, se trataba de un aire econ&amp;amp;oacute;mico insuflado en la esencial inestabilidad de lo improductivo. Una embolia que puede, ahora, acabar con la econom&amp;amp;iacute;a de un pa&amp;amp;iacute;s que crey&amp;amp;oacute; poder vivir fuera de la l&amp;amp;oacute;gica de la creaci&amp;amp;oacute;n de la riqueza basada en el esfuerzo, y porfi&amp;amp;oacute; en la retroalimentaci&amp;amp;oacute;n de la codicia.Dos terremotos imparables Espa&amp;amp;ntilde;a vive d&amp;amp;iacute;as de tormento. Nos damos cuenta de que una fatal encrucijada de la historia ha hecho que se junten dos se&amp;amp;iacute;smos imposibles de parar. Uno, de ra&amp;amp;iacute;z esencialmente patria, es haber abierto en canal la situaci&amp;amp;oacute;n de las entidades financieras, aquellas que plagadas de gabinetes de estudios de primer nivel no supieron ver lo que ten&amp;amp;iacute;an delante de sus balances: una burbuja de libro que no s&amp;amp;oacute;lo no quisieron disipar sino que contribuyeron a cebar. El otro terremoto, de dimensi&amp;amp;oacute;n europea, es comprobar que hemos creado una moneda &amp;amp;uacute;nica sin el fundamento de lo que verdaderamente tiene que suponer una moneda, esto es, la riqueza que los mismos billetes representan. El Euro, primer proceso de convergencia monetaria de la historia, es poco menos que un proyecto fallido. Y lo es porque s&amp;amp;oacute;lo se mont&amp;amp;oacute; con la base de algunos pocos par&amp;amp;aacute;metros de la econom&amp;amp;iacute;a publica (datos de deuda, d&amp;amp;eacute;ficit e inflaci&amp;amp;oacute;n en el momento de su fundaci&amp;amp;oacute;n), pero no con ra&amp;amp;iacute;ces que estuvieran hundidas en lo m&amp;amp;aacute;s real de la econom&amp;amp;iacute;a, como la productividad, la salubridad finaciera o la ponderaci&amp;amp;oacute;n del esfuerzo fiscal. Dos serios problemas estructurales, cada uno de ellos capaz de anular el futuro de varias generaciones, y que juntos nos han puesto ante una verdadera encrucijada hist&amp;amp;oacute;rica, y sin que podamos tomar camino guiados por mapas que se han quedado desfasados.El espejismo de la prosperidad com&amp;amp;uacute;n Tanto en la habilitaci&amp;amp;oacute;n europea del cr&amp;amp;eacute;dito a parte de nuestro sistema financiero como en las sacudidas de los mercados, contemplamos la gravedad de nuestro reto hist&amp;amp;oacute;rico. Agotada nuestra capacidad de recabar dinero a precio razonable emitiendo bonos, acude en nuestro auxilio una Europa que, al mismo tiempo, sabe que no puede seguir instalada en su endeblez pol&amp;amp;iacute;tica y econ&amp;amp;oacute;mica. Y aparece as&amp;amp;iacute; la mayor dimensi&amp;amp;oacute;n del drama, que es la perentoria necesidad de tomar decisiones muy relevantes en muy poco tiempo. Quienes pensaron que con los engolados tratados de Niza o Lisboa ten&amp;amp;iacute;amos expedita la v&amp;amp;iacute;a de la prosperidad com&amp;amp;uacute;n, ven que todo fue un espejismo. Ahora toca decidir si los europeos queremos compartir un proyecto m&amp;amp;aacute;s s&amp;amp;oacute;lido y real, como alternativa a una Europa de andamiaje, de burocracia y cart&amp;amp;oacute;n piedra.No solo hay que sanear los bancos Y mientras, en Espa&amp;amp;ntilde;a convendr&amp;amp;iacute;a no perder de vista el propio bosque por mucho que nos adentremos en &amp;amp;eacute;l y los &amp;amp;aacute;rboles nos cerquen. Lo que nos est&amp;amp;aacute; pasando no s&amp;amp;oacute;lo es un grav&amp;amp;iacute;simo desequilibrio en los fundamentales econ&amp;amp;oacute;micos, consecuencia entre otras cosas de la ficci&amp;amp;oacute;n de una burbuja m&amp;amp;aacute;s en la historia del mundo. Es, sobre todo, el fracaso de una actitud p&amp;amp;uacute;blica. En el modelo de la especulaci&amp;amp;oacute;n hemos estado todos, con el bolsillo y el sentimiento, y no saldremos definitivamente de &amp;amp;eacute;l s&amp;amp;oacute;lo saneando las entidades financieras que lo han hecho mastod&amp;amp;oacute;ntico. No es casualidad que justo ahora estemos viendo lo que vemos en relaci&amp;amp;oacute;n con tantas cosas, verbigracia la familia real, el presidente del Tribunal Supremo, la crisis de los medios de comunicaci&amp;amp;oacute;n o esos aeropuertos peatonales que pueblan la piel de toro. Aceptemos que no es s&amp;amp;oacute;lo cuesti&amp;amp;oacute;n de revisar los balances de los bancos. Aceptemos que toca ejercer cierta actitud cat&amp;amp;aacute;rtica."^^<http://www.w3.org/2001/XMLSchema#string>
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